甲醇：内地格局逐渐好转 仍需警惕淡季考验

上半年伊朗甲醇装置推迟重启，导致进口不及预期，同时内地格局转好，产业链维持低库存，内外因素共同驱动甲醇走强。从产能投放角度看，内地下游投产多于上游，格局有望转好；外盘投产进度较慢，产能兑现预计在四季度。综合看来，甲醇格局偏好，旺季适合做多。但需注意到目前逐渐步入淡季，而甲醇生产利润处于近年高位，淡季开工预计远高于去年，而下游MTO利润处于近年低位，若淡季内地累库超预期，甲醇存在回落压力。