03月14日期货操作策略：黑色金属

【市场分析】：昨日黑色系偏强运行。消息面，3月6日-3月12日，中国47港铁矿石到港总量2225.5万吨，环比减少44.2万吨；中国45港到港总量2133.8万吨，环比增加22.4万吨；北方六港到港总量为1047.1万吨，环比增加142.5万吨。上周四钢联口径下螺纹钢表需数据超预期向好，对盘面形成拉涨。然而该数据与建材成交量以及水泥、混凝土等相关建材需求指标呈现不同程度的分化，钢价亦与PVC、玻璃等建材品种走势有所背离；结合现货端的基差情况，笔者认为钢联口径下需求端的强势或可部分归因于期现投机拿货，而非终端刚需的实质性大幅改善；因而仍对经济复苏下的用钢消费总量维持谨慎观点。然而考虑到季节性施工旺季下现货易涨难跌，叠加现实层面部分钢材货源低库存、缺规格的现象依然存在；预计05合约本周仍具备高位运行的价格韧性。 

【投资策略】：高位震荡看待。