07月03日期货操作策略：黑色金属

【市场分析】：节后钢价振荡上行回补节前跌幅，产业层面铁水、电炉双双贡献供应增量，放大淡季库存压力。由于产业和宏观层面暂时缺乏明显矛盾，盘面价格对市场信息的计价也相对充分，笔者将当前盘面定义为混沌期，当前钢价或较难走出具有显著赔率的趋势行情，建议先以观望和区间思路看待，等待矛盾继续激化。后市重点观察货权充分流通与转移过后的出货压力，以及供应端增量的持续性。 

【投资策略】：观望为主