07月04日期货操作策略：棉花棉纱

【市场分析】：周一郑棉主力合约收16785，涨幅1.27%。2023年美国棉花实播面积为1110万英亩，同比减少19%，陆地棉面积1100万英亩，同比减少19%，皮马棉面积10.9万英亩，同比减少40%。国内市场预期进口配额增发叠加抛储猜想，市场或据此预期供应紧张。目前新疆处于棉花生长时期，多地仍持续高温天气，利于棉花生长，但整体来看，棉花生长进度仍慢于同期。贸易商积极销售基差资源，下游纺企逢低点价，现货成交量小幅增加。近期内外棉期货走势外弱内强为主，故美金价格下调较多，但企业资金成本存在，故上调美金报价基差，人民币基差暂稳，市场成交相对较好。纺企生产仍以前期订单以及老客户为主，下游采购虽存在压价现象，但近期纺企报价坚挺，成交价弱稳态势延续。棉纱社会仓库出现胀库状态，厂商小批量订单出货为主。随着传统淡季的逐步深入，新单跟进表现不佳，棉纱及下游坯布跟涨吃力。纱线利润维持低位，部分低价货源及常规品种陷入亏损局面。目前上游供应紧张与下游亏损之间的矛盾突出。预计主力合约价格将在16500-17000之间运行，在相关政策尚未落地的前提下，短期建议投资者轻仓试多，或尝试09-05合约反套。 

【投资策略】：CF09轻仓试多