铁矿发运能否持续带来累库压力

今年铁矿石海外发运增加明显，在国内需求疲弱的情况下，偏强的供应加剧了铁矿石价格的下行压力。由于需求端的变化相对较慢并且弹性不大，所以未来铁矿石供应能否继续维持强势将对行情的变化产生重要影响。整体来看，我们认为需求的疲弱无法支撑供应的快速增长，一些边际成本较高的矿山将在价格下跌后出现减产，从而使得供需达到新的平衡。