库存消化缓慢 烧碱远月仍升水

展望后市，我们认为目前烧碱行业供需相对稳定，但是现货的表现比较一般，期货9月合约目前处于升水格局。需求角度而言，目前氧化铝、纸浆等行业周度仍处于烧碱需求稳定释放周期。供给端来看，目前烧碱装置开工率仍在84%左右，相对处于高位。因此，短期预计烧碱难以快速的消化上游企业的库存，同时考虑烧碱利润估值尚可，因此现货进一步提价的空间相对有限。