供应增量有限 销售仍显疲弱 双焦价格仍有一定支撑

当前煤焦钢的供应端相较一季度都有增量释放。其中，山西地区的铁水和焦炭产量基本已经抬升到了当下市场能够承受的高水平，钢材逐渐出现一定的累库压力，焦化厂目前压力尚不明显。而焦煤矿的产量抬升则相对较为有限，主要还是严格安监下的提质增效具有一定的难度，大多数能够提产至110%产能的煤矿已经实现稳产了，而不能实现的煤矿要么是资源枯竭问题，要么是切换工作面问题，要么是股东问题等，短期很难出现显著改善。而六月份是安全生产月，也时处重要会议前夕，因此短期主焦煤等热强度较高的煤种仍将形成一定的价格支撑，这也就决定了焦炭现货价格降幅颇为有限。后续进入7月份后，结合下游钢材的累库幅度情况，再评估焦煤、焦炭估值是否具备阶段性回落的累增压力，但跌幅预计也不会太大，今年煤焦的现货价格低点大概率已见。